Wednesday, January 19, 2005

Washington DC rent control: bad economics

DC's rent control law will expire this year, but will likely be renewed. Washington Post.

The DC City Council's love affair with rent control demonstrates how you don't need the least understanding of economics to become a city council member.

Prices for apartments are determined by supply and demand. Prices can only be lowered by increasing supply. But instead of issuing a lot of building permits allowing more apartments to be built, the City Council passes laws restricting building owners from doing what they want with their property. Rent control laws are not only offensive to property ownership rights, they also scare away developers from building new apartment buildings and in the long run cause rental prices to rise, the opposite effect of its stated purpose.

Also in the blogosphere: at A Constrained Vision, Katie wrote yesterday about how rent control increases prices in the California housing market.

4 comments:

Libertarian Girl said...

Laws restricting building heights can be changed. Many other things can be done to increase development. But the DC Council would rather waste time with rent control.

David Foster said...

Part of the problem here is the high % of government people who are lawyers by trade. Too often, their first instinct in dealing with any situation is to make a law prohibiting it or requiring it. Cause-and-effect chains, interactions between phenomena, etc are frequently not considered.

photoncourier.blogspot.com

Anonymous said...

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Anonymous said...

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